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从资本市场视角观察当前中国经济的结构特征

王庆2026-07-28

当前中国经济在总量修复的同时，呈现出较为显著的结构分化。科技产业相关出口和投资表现强劲，房地产及部分传统行业持续承压；CPI、PPI虽已改善，但价格回升的持续性仍需观察。债券、股票和外汇市场的价格变化，进一步反映出市场对经济修复质量及其可持续性的判断。

一、科技产业形成增长支撑，传统部门与房地产持续承压

从出口看，上半年出口同比增长17.6%，科技产业贡献突出。其中，集成电路出口贡献4.8个百分点，其他电子产品出口贡献4.78个百分点，与人工智能、AI服务器相关的出口贡献2.3个百分点。

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