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并购重组中的业绩承诺补偿机制有效性

一、引言

并购重组是企业实现快速扩张、优化资源配置的重要途径，近年来国内资本市场的并购交易规模持续增长，成为推动产业升级和企业发展的重要力量。然而，并购交易中普遍存在的信息不对称问题，使得收购方难以准确判断标的公司的真实价值，容易引发估值偏差、业绩不达预期等风险。业绩承诺补偿机制正是在这一背景下应运而生的风险防控工具，它通过标的方对未来业绩的承诺及违约补偿约定，成为并购交易中的核心条款之一。当前，学界和实务界对该机制的有效性存在不同看法：部分观点认为它有效平衡了交易双方的利益，保护了中小投资者权益；也有观点指出其在实践中存在诸多弊端，未能充分发挥应有作用。本