2016年国际收支与外汇储备分析：向均衡收敛趋势.pdfVIP

21世纪经济/2017年/2月/10日/第001版

促进国际收支向均衡收敛

国家外汇2月8日公布了2016年四季度及全年我国国际收支平衡表初步数。数据显

示，2016年四季度我国外汇储备减少1495亿，全年减少4487亿。而根据央行的“

储备资产表”计算，四季度外汇储备减少1559亿，全年减少3198亿。这两类数据的区

别在于，收支平衡表只反映因国际收支而形成的外汇储备变动，而储备资产表还要计入因汇

率、资产价格变动等非因素而形成的外汇储备账面价值变动。相比储备资产表，收支平衡表

反映的2016年央行“”——向市场外汇以调节外汇供需平衡——更大。

根据储备资产表计算，2015年外汇储备减少了5127亿，从这个角度看，2016年央行为

调节汇市而投入的外汇减少了1929亿。但根据收支平衡表计算，2015年外汇储备减少

了3423亿，由此可见，2016年央行实际向市场的外汇较2015年多1064亿。

这反映出，2016年流出的比2015年更大。我们之前根据储