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随机波动率模型在期权定价中的MCMC估计方法

一、引言

期权作为现代衍生品市场的核心风险管理工具，其定价精度直接影响市场参与者的套期保值效果与投资决策，也关系到整个衍生品市场的运行效率与稳定性。自布莱克-斯科尔斯期权定价模型提出以来，恒定波动率的假设因其简洁性得到广泛应用，但越来越多的市场实践与实证研究表明，实际市场中普遍存在波动率微笑、波动率聚集、杠杆效应等异象，导致传统模型对深度实值、深度虚值期权及奇异期权的定价偏差较大，无法满足实际需求（陈松男，2013）。为破解这一难题，学者们将波动率视为服从随机过程的不可观测变量，构建了随机波动率模型体系，能够更准确地捕捉波动率的动态特征，解释各类市