【财通-2026研报】封板率飙升，转债新券如何买？.pdfVIP

封板率飙升，转债新券如何买？

证券研究报告固收定期报告/2026.08.09

核心观点

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖封板率飙升，从偶发到常态。2026年可转债新券首日封板率封板率从2022

sunbb@年的8.5%飙升至2026年的67.5%，所有新券首日开盘价均封于集合竞价上限

分析师隋修平130元，新券的真实定价后移至开板日，即首个未封涨停的交易日。从发行

SAC证书编号：S0160525020003规模看，2026年3亿元以下的微盘券封板率达100%，3-5亿为71.4%，5-8亿

suixp@为77.8%，8-15亿为63.6%，即便是15亿以上的大盘券封板率也有54.5%。

分析师郑惠文

❖新券上市后价格走势如何？2026年首周即为阶段最高点的比例达42.5