环保行业2026年中期水务固废厚植红利，双碳科创激活成长.pptx

报报告告要要点点水务固废：市政环保盈利稳定，现金流改善+化债推进+水价调整，环保红利资产机会凸显。市政环保具有盈利稳定、特许经营等特点，伴随行业发展成熟，现金流改善（Capex下降及化债推动应收回款），公司分红有望持续提升，行业涌现出一批高股息标的。与此同时，伴随化债推进及环保盈利稳定性凸显，叠加水价调整加速推进，环保红利资产机会凸显，推荐瀚蓝环境、兴蓉环境、军信股份、永兴股份、海螺创业、光大环境；建议关注洪城环境、粤海投资等。双碳赛道：政策进入持续落地期，绿能消纳及绿色燃料有望充分受益。双碳政策进入持续落地攻坚期，新型电力系统建设、可再生能源消纳考核机制不断完善。风光装机规模持续扩张背景