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金融行业证券代销部证券代销专员证券代销业务手册（执行版）

第1章证券代销业务概述

1.1证券代销业务定义

证券代销业务，本质上是一种中介服务模式。证券公司作为中介机构，接受发行人的委托，代理销售证券产品给投资者。这一过程并非证券公司自营买卖，而是纯粹的信息传递与交易促成。实践中，代销业务已成为证券公司中间业务收入的重要来源。例如，某头部券商2022年佣金收入中，代销业务占比超过35%。其核心价值在于利用证券公司的销售网络与客户资源，为发行人提供高效的市场推广渠道，同时为投资者提供多元化的投资选择。

1.2证券代销业务范围

代销业务的范围广泛，涵盖多个证券品种。最常见的是代销公募基金，包括股票型、债券型、混合型等各类基金产品。近年来，ETF代销规模增长迅猛，部分券商ETF代销收入年增长率超过50%。代销业务还涉及债券产品，如企业债、公司债、国债等。在创新业务领域，结构性存款、融资融券标的证券的代销也逐步成为新的业务增长点。值得注意的是，代销范围并非固定不变，随着监管政策调整与市场需求变化，代销品种会动态更新。例如，2021年监管明确要求券商代销更多ESG主题产品，推动业务向绿色金融方向拓展。

1.3证券代销业务特点

代销业务具有鲜明的行业特征。第一，低资本占用性。相比自营业务，代销业务无需大量资金沉淀，杠杆效应显著。某中型券商测算显示，代销业务每亿元规模的资本占用不足