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2026年金融分析师CFA投资策略与组合分析模拟试题

一、选择题（共10题，每题2分）

1.某基金经理管理一只价值型股票基金，其投资策略侧重于选择市盈率（P/E）低于行业平均水平的公司。2025年，该基金经理发现某新兴市场国家的科技股市盈率普遍下降，但盈利能力并未同步提升。该基金经理应如何调整投资策略以降低风险？

A.增加对该国科技股的配置，因估值低意味着潜在回报高

B.保持现有配置，等待市场情绪改善后再行动

C.减少对该国科技股的配置，并转向该国高股息率蓝筹股

D.直接做空该国科技股，利用短期估值波动获利

2.某投资者计划投资一只全球股票基金，其投资期限为5年，风险承受能力为中等。下列哪种资产配置最适合该投资者？

A.60%发达市场股票+30%新兴市场股票+10%债券

B.50%大宗商品+25%股票+25%现金

C.40%股票+40%债券+20%房地产

D.70%股票+20%债券+10%另类投资

3.某机构投资者正在评估两只ETF：一只跟踪美国大盘股，另一只跟踪欧洲小盘股。假设两只ETF的预期收益率分别为8%和12%，标准差分别为15%和20%。若两只ETF的相关系数为0.3，该机构应如何配置以优化风险收益比？

A.100%配置美国大盘股ETF

B.50%配置美国大盘股ETF+50%配置欧洲小盘股ETF

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