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2026年金融风险管理师考试：金融衍生品与风险评估

一、单选题（共10题，每题1分）

1.某公司为对冲汇率风险，买入了一份欧元/美元的看跌期权，期权费为0.02美元/欧元。若到期时欧元/美元汇率为1.10，公司执行期权或不执行期权的净收益分别为多少？

A.-0.02美元/欧元，0美元/欧元

B.0美元/欧元，-0.02美元/欧元

C.0.02美元/欧元，-0.02美元/欧元

D.-0.02美元/欧元，0.02美元/欧元

2.在Black-Scholes模型中，下列哪项因素会导致看涨期权的时间价值增加？

A.标的资产波动率下降

B.无风险利率上升

C.行权价格下降

D.距离到期日的时间减少

3.某投资者持有100股AAPL股票，现行股价为150美元/股。为对冲股价下跌风险，其买入一份AAPL看跌期权，行权价为140美元，期权费为5美元/股。若到期时AAPL股价为130美元，投资者净收益为多少？

A.-500美元

B.500美元

C.0美元

D.-1000美元

4.以下哪种金融衍生品最适合用于对冲利率风险？

A.股票期权

B.期货合约

C.互换合约

D.信用互换

5.在计算VaR时，下列哪项假设会导致计算结果偏大？

A.使用更高的置信水平

B.使用更短的持有期

C.使用历史数据法而非蒙特卡洛