气候适应性基建投资组合的风险分散策略：基于Copula的跨行业相关性.docx

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《气候适应性基建投资组合的风险分散策略：基于Copula的跨行业相关性》竞争分析报告

一、概述

1.1背景与意义

近年来，全球极端气候事件频发，从超强台风到百年一遇的洪涝，传统基础设施面临前所未有的物理风险冲击。金融与保险机构作为基建项目的主要资金提供方与风险承担者，其资产组合在极端气候下的脆弱性日益暴露。

传统的投资组合理论假设资产收益呈正态分布且相关性线性恒定，这在常态市场下或许有效，但在极端气候冲击下，交通、能源、水利等基建资产的损失往往呈现强烈的“尾部相关性”——即灾难发生时，各类资产并非独立受损，而是同步暴跌，导致风险分散策略失效。

本研究旨在打破线性相关假设，引