2026年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0619）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

在有效市场假说（EMH）中，哪种市场效率级别认为价格迅速反映了所有公开信息？A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场

答案：B解析：半强式有效市场假设价格已反映所有公开信息，包括历史价格、财务报表和新闻等，这是EMH的中级形式。弱式有效市场仅反映历史价格，强式有效市场则反映所有信息（包括内幕信息），无效市场则价格未完全反映信息。

以下哪种投资组合策略旨在通过分散不同资产类别来降低非系统性风险？A.价值投资B.质量投资C.分散投资D.逆向投资

答案：C解析：分散投资通过配置不同相关性资产的组合来降低非系统性风险，这是现代投资组合理论的核心。价值投资、质量投资和逆向投资均属于具体投资风格，而非策略本身。

在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：A.资产的系统性风险B.资产的非系统性风险C.市场的整体风险D.资产的预期回报率

答案：A解析：CAPM中的β系数衡量资产对市场变动的敏感性，即系统性风险。非系统性风险可通过分散投资消除，市场整体风险用市场β=1表示，预期回报率由公式E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]计算。

以下哪种估值方法适用于评估具有稳定现金流的公司？A.市盈率法B.现金流折现法（DCF）