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金融资产与金融体系

一、问题的提出

比如说，由大财政演变为大银行出发点

是改变资金的无供给，殊不知发展到后期

却出现了畸形的单一银行信用问题；八十年

代中期，理论界就提出了发展金融市场，并

开始了实践尝试但就是呼之不出，市场无响

应；而当多数人士转而主张先发展货币市场,

后发展资本市场的时候，股票市场却在沪、

深两地海啸般地涌了出来；股票市场历经一

阵火热，正当成为上下关注的焦点，似乎中

国面临的诸多改革及发展问题都可借助股

票市场来解决之时，却疲态尽显、扩容维艰、

问题四起，任凭管理层推出政策鼓动，也激

不起投资者的入市热情。与此同时，企业债

券市场也是虽鼓噪不断却未见启动。然而另

一方面，储蓄存款规模在屡屡调低利率的背

景下竟依然快速扩大。上述局面或许又是有

关当局在提出发展资本市场、降低间接融资

比重的改革决策时未曾充分估计到的。如此

等等，都令人去思考：

其一