原创力文档华福证券
证券研究报告|公司首次覆盖
2026年8月18日
社会服务
公司评级买入（首次评级）
当前价格：24.28港元
中端茶饮龙头，鲜活供应链筑壁垒
——古茗（1364.HK）首次覆盖报告
华福证券
投资要点
➢古茗为大众茶饮龙头，从温岭小镇起步跃升为万店规模。锚定大众价格带，奶茶和果茶构建核心产品矩阵，扩充咖啡烘焙品
类，补充早餐时段场景，由单一茶饮向多品类现
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