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ESG因子在量化选股模型中的权重优化

一、引言：ESG量化选股的时代需求与权重优化的核心价值

随着全球可持续发展理念的深入推进，环境（Environmental）、社会（Social）、治理（Governance）三大维度的ESG因子，已从最初的企业责任评价指标，逐步转变为影响资本市场投资决策的核心变量。量化选股作为依托数据统计与算法模型进行投资决策的主流方式，传统框架多聚焦于财务绩效、估值水平、市场动量等传统金融因子，对ESG因子的整合程度较低，甚至仅将其作为辅助筛选条件，未能充分发挥ESG因子在风险防控与长期收益提升中的作用（UNPRI，2019）。

近年来，国内外资本市场频繁出现因ES