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央行数字货币与商业银行存款的竞合关系：数字现金对银行脱媒风险的实证模拟

本报告概述

本报告聚焦于金融科技与数字金融领域，深入探讨央行数字货币（CBDC）的引入对传统商业银行体系，特别是存款业务构成的潜在冲击与协同机遇。核心研究范围涵盖CBDC作为数字现金，在家庭资产配置中替代部分银行存款的可能性，及其通过利率传导与信贷渠道对银行中介功能产生的“脱媒”风险。

报告构建了一个多主体模型，模拟家庭、商业银行与中央银行在CBDC环境下的行为互动。通过设定不同的CBDC利率设计与个人持有上限，量化分析其对银行体系存款流失与信贷供给能力的冲击程度。核心趋势发现表明，CBDC的广泛采用将重塑货币层次与金融结构，但其对银行脱媒的实际影响高度依赖于制度设计，存在从“有限补充”到“显著分流”的多种情景。

报告遵循“全景→驱动→演变→趋势→变革→细分→预测→应对”的递进逻辑。首先全景扫描数字现金发展趋势，继而剖析宏观政策、技术、经济等多重驱动因素。随后识别并深度解读“货币数字化深化”与“金融中介功能重构”两大核心结构性趋势。

报告进一步分析CBDC作为关键变革力量，如何与商业银行形成竞合关系，并推演不同政策设计下的行业未来情景。最终，为相关机构提供基于趋势生命周期的三层战略行动框架。本报告旨在为政策制定者、商业银行及金融市场参与者，在货币数字化浪潮中前瞻布局、管理风险并提供决策参考。