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私募股权笔试题目及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、量化与财务分析

1.公司A2023年净利润为5000万元，利息费用为1000万元，税率为25%。其2023年的EBITDA（息税折旧摊销前利润）是多少？

2.公司B2024年预计收入增长率为15%，预计其2024年EBITDA将达到2亿元。如果市场对其要求的风险调整后折现率为12%，请使用简化的DCF方法估算该公司2024年的企业价值（EV）。（假设税率为20%，不考虑折旧摊销的影响）

3.投资者计划收购一家目标公司C，出价10亿元人民币。交易结构为：60%的债务融资，利率为6%，期限为5年；40%的股权融资。假设收购后第一年目标公司税前利润（EBIT）为3亿元，请计算该年投资者可获得的税后利润（不考虑利息税盾）。

4.请解释什么是杠杆收购（LBO），并简述LBO交易中，使用企业价值（EV）而非净利润（NetIncome）作为估值和计算回报率的基础原因。

5.给定以下三家可比公司的市盈率（P/E）分别为18倍、22倍和20倍，目标公司D2024年的预期净利润为1.5亿元。请使用加权平均法（根据市值权重）估算目标公司D2024年的股权价值。（假设三家可比公司的市值分别为100亿、150亿和120亿）

二、商业理解与行业知识

6.请简述在当