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2026年准精算师精算技术实务案例考试试卷及答案

一、案例分析题一（寿险方向，30分）

背景：2025年某中型寿险公司获批发行个人养老金专属分红型两全保险，产品规则如下：投保年龄18-55周岁，缴费期固定10年，年交保费上限12000元（契合个人养老金年度缴费上限要求），生存金领取起始年龄为60周岁，满期生存给付基本保险金额，等待期后身故给付已交保费的160%，红利采用现金红利分配方式，投保人可选择将红利留存账户按3%年复利计息。公司定价及评估假设如下：预定利率2.5%，死亡率采用《中国人寿保险业经验生命表（2020-2023）》非养老类业务男表，预定费用率首年30%、续期3%，退保率假设前5保单年度分别为8%、6%、4%、2%、1%，第6保单年度及以后为0.5%，偿二代二期规则下利率风险最低资本采用750天移动平均国债收益率曲线计量，风险边际采用情景对比法计量，风险贴现率为11%。

请回答以下问题：

1.若30周岁男性投保该产品，年交保费12000元，已知30周岁男性30年后满期生存概率为0.972，首年死亡率为0.0008，请列式计算该保单的首年新业务价值（NBV），需列明基本保额计算、首年现金流、未来现金流现值的计算逻辑。（12分）

2.该产品上线6个月后，运营数据显示首年实际退保率达到12%，远高于假设值，请分析退保率超预期的可能原因，以及该偏差对公司当期利润、长期盈利