黄金行业市场分析
一、黄金定价体系——金价与美元存在负相关关系
(一)实际利率代表资本回报率,美元与金价负相关
义利率下降通胀水平预期上升时实际利率将会下降实际利率的背后实际上是各经济体的资本回报率当实际利率上升时代表整个经济体的资本回报率在增加美元价值增加而黄金作为非孽息资产配置需求相对下降因此实际利率的上行伴随往往美元指数的上行和金价的下跌当实际
20世纪70年代布雷顿森林体系解体后,美元与黄金的固定兑换比例
脱钩,黄金定价体系发生变化,但仍是各国央行储备资产,具备准货
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