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2026年CFA三级考试真题试卷含投资题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、依据2026年CFA三级考试真题试卷（含投资题）精神编写的模拟试卷

请根据以下情景和问题，选择最合适的答案或完成要求。

投资组合管理

1.某投资组合经理采用均值-方差优化方法构建投资组合。在考虑了资产间的相关性以及投资者的风险偏好后，最优投资组合由60%的股票A和40%的股票B构成。若市场发生重大变化，导致股票A的预期收益率下降20%，而股票B的预期收益率上升10%，在不改变投资者风险偏好的前提下，该投资组合的新预期收益率和风险（标准差）最可能发生怎样的变化？（假设股票A和股票B的权重不变）

a.预期收益率下降，风险（标准差）下降。

b.预期收益率下降，风险（标准差）上升。

c.预期收益率上升，风险（标准差）下降。

d.预期收益率上升，风险（标准差）上升。

2.投资者张先生将其投资组合分为三个部分：60%投资于核心资产配置（长期持有，低风险），30%投资于卫星资产配置（周期性调整，中等风险），10%投资于战术性资产配置（短期调整，高风险以捕捉市场机会）。这种资产配置策略最符合哪种投资理念？

a.价值投资

b.指数化投资

c.被动投资

d.