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基于CMM的路径加权动量重构——每天的收益并不总是同样重要.pdf

基于CMM的路径加权动量重构——每天的收益并不总是同样重要.pdf

    ➢研究背景与动机：不同交易日承载的信息量差异大——财报日、市场跳跃日、量价背离日集中了价格发现信号，普通低波动日则以噪

    声为主。传统动量等权平均过去231个交易日收益，隐含每一天同等重要的假设；CMM打破该假设，由等权动量转化为特征管理

    动量。

    ➢量价与风险特征CMM动量测试（16特征）：从波动、成交活跃、收益形态、分布四类特征刻画个股量价与风险特征（共16个）。采

    用结构轻量的CMM拟合预测信号与未来收益的截面相关性：卷积层提取因子序列局部模式，16→8前馈漏斗逐层压缩，早停控制训

    练轮数，每6个月重训适应市场变化；前

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