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绿电直连专题：绿电需求侧政策加码，释放消纳及溢价空间

投资要点：

l顶层政策落地，绿电直连机制理顺。2026年3月《政府工作报告》首提“算电协同”，算力电力融合正式上升为国家战略。作为算电协同核心落地场景，绿电直连政策自2025年密集出台，2025年5月650号文确立国家级一对一绿电直连政策；同年9月1192号文明晰电价机制，完善输配电费缴纳关键环节；2026年5月688号文拓展绿电直连至“一对多”，增强负荷侧稳定性。

l国内绿电消费考核叠加国际碳关税压力，绿电需求持续上行。国内，2025年7月发改委印发可再生能源消纳权