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央行数字货币（CBDC）对传统银行信贷创造机制的影响

一、引言

近年来，随着数字经济的快速渗透与金融科技的迭代升级，央行数字货币（CentralBankDigitalCurrency，简称CBDC）成为全球金融领域的核心研究议题之一。据国际清算银行的调查数据显示，全球超八成的央行正在推进CBDC的研究、试点或落地工作，部分经济体已实现零售型CBDC的规模化应用（国际清算银行，某年）。作为央行发行的法定数字货币，CBDC兼具现金的法定偿付性与电子支付的便捷性，其推出不仅会重塑货币流通结构，更会对传统金融体系的核心环节——银行信贷创造机制产生深远影响。

传统银行信贷创造是现代货币供给的核心渠道，银行通过吸收存款、发放贷款并实现存款派生，构成了货币体系运行的基础逻辑。而CBDC的出现，打破了原有“央行-商业银行-公众”的二元货币结构，形成了“央行-商业银行-公众”与“央行-公众”并存的多元流通格局，这一变革必然会重塑银行的负债端结构、信贷传导路径与风险管控模式。本文将首先梳理传统银行信贷创造机制的内在逻辑与CBDC的核心特征，进而从存款基础、信贷传导、风险管控三个维度深入分析CBDC对信贷创造机制的影响，最后提出银行与监管层面的应对策略，以期为理解CBDC时代的金融体系变革提供参考。

二、传统银行信贷创造机制与央行数字货币的核心特征

（一）传统银行信贷创造的内在逻辑

传统银行信贷创