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美国次级房贷危机剖析及中国应对策略的多维探究

一、引言

1.1研究背景与意义

21世纪初，美国经济在经历互联网泡沫破裂后，为刺激经济增长，美联储采取了持续的低利率政策。在这一背景下，美国房地产市场迅速繁荣，次级抵押贷款市场也随之蓬勃发展。次级抵押贷款是面向信用评级低、收入证明缺失、负债较重客户的一种房屋贷款，因其信用要求不高，贷款利率比一般抵押贷款利率高出2%-3%。在房地产市场持续升温期间，金融机构被巨大的利润诱惑，加之优质和次优级抵押贷款市场竞争日趋激烈，大量发放次级抵押贷款。同时，贷款证券化等金融创新手段不断涌现，将次级贷款打包成各种金融衍生品在市场上广泛流通，使得风险进一步扩散。

然而，自2004年6月起，美联储为抑制经济过热和通货膨胀，开始连续17次加息，联邦基金利率从1%大幅提高到5.25%。利率的大幅上升使得次级抵押贷款借款人的还款压力骤增，同时，房地产市场也开始降温，房价持续下跌。这导致大量次级贷款借款人无法按时偿还贷款，违约率大幅上升。银行等金融机构收回的抵押房屋价值大幅缩水，造成了巨额的坏账损失。2007年4月2日，美国新世纪金融公司申请破产保护，揭开了美国次级房贷危机的序幕。随后，危机迅速蔓延，众多金融机构陷入困境，全球主要金融市场出现流动性不足危机，股市剧烈震荡，经济增长受到严重冲击，最终演变成一场全球性的金融危机。