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跨国资产配置中的定价偏差

随着全球资本市场互联互通程度的不断提升，跨国资产配置已经从专业机构的专属选择，逐步成为各类投资者分散组合风险、捕捉全球收益机会的重要方式。经典资产配置理论假设全球市场是高度整合、信息充分流动的有效市场，同质资产在不同市场的价格会通过无套利机制快速收敛至均衡水平，投资者可以通过在不同国家、不同资产类别间的分散化配置，构建最优投资组合。但在实践中，不同司法辖区的资本市场始终存在着持续、显著的定价偏差，这类偏差既无法被传统的风险定价模型完全解释，也不会随着跨境交易渠道的拓宽而彻底消失，成为跨国资产配置过程中无法回避的核心问题。对定价偏差的认知深度，直接决定了跨国配置的实际效