创想三维(03388)详解公司硬件基本盘与生态飞轮战.docxVIP

创想三维（03388）港股公司覆盖

详解公司硬件基本盘与生态飞轮战

——创想三维深度报告

投资评级：买入

投资评级：买入首次覆盖

报告日期：2026-08-19

收盘价（港元）24.28

近12个月最高/最低（港元）34.00/16.76

总股本（百万股）478

流通股本（百万股）478

流通股比例（%）100

总市值（亿港元）116

流通市值（亿港元）116

公司价格与恒生指数走势比较

主要观点：

l本文研究对象为消费级3D打印稀缺标的——创想三维，也是我们对出海类消费公司重点推荐的延伸（前序推荐：安克创新、绿联科技、涛涛车业、科沃斯、石头科技、九号公司等等）。当前市场高度关注消费级3D打印爆发式增长背景下公司的成长节奏，我们认为公司机会在于“硬件+耗材+生态”长期增长引擎和“推新扩张+盈利转化”短期机会看点的结合。

l为何关注？赛道景气+全球地位，创想可享稀缺定价。公司为纯正“消费级3D打印赛道第一股”。成长空间上全球仅2%的渗透率预示高天花板，且当前产业周期正从“小众极客”走向“大众消费”；全球地位上创想与拓竹同享双