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行业轮动的景气度预测模型构建

一、行业轮动景气度预测的研究背景与现实意义

（一）行业轮动现象的市场认知与研究价值

在权益市场运行过程中，不同行业的收益率往往存在显著的阶段性差异，某一阶段表现领先的行业可能在下一阶段陷入调整，而此前低迷的行业则可能迎来估值与盈利的修复，这种现象被市场统称为行业轮动。对于各类投资者而言，精准把握行业轮动的节奏、配置当期景气度占优的行业，不仅能够显著提升投资组合的收益水平，还能通过分散单一行业的暴露降低组合波动风险。根据国内证券市场研究课题组的统计，国内权益市场过去十余年间，年度收益率排名首位的行业与排名末位的行业，收益率差值平均超过五成，即使在月度维度上，行业间的