个人养老金制度全面铺开后养老目标日期基金（TDF）的默认投资选择与下滑曲线优化.docx

PAGE2

个人养老金制度全面铺开后养老目标日期基金（TDF）的默认投资选择与下滑曲线优化

本报告概述

随着中国个人养老金制度于2024年12月在全国范围内全面推开，养老第三支柱正式步入系统化建设的新阶段。本报告以养老目标日期基金（TDF）为核心研究对象，聚焦其作为“默认投资选择”的制度定位与下滑曲线设计的优化路径，研究范围涵盖制度演进、产品格局、长寿风险建模、跨期替代弹性测算及2030年市场展望。

报告的核心发现是：当前国内TDF产品虽已初步形成覆盖不同退休日期的产品线，但下滑曲线设计普遍存在“简单平移海外模型”的倾向，未能充分反映中国劳动力市场独特的高储蓄率、低跨期替代弹性及长寿风险