上海期货交易所连续交易制度.pptxVIP

上海期货交易所

连续交易制度

制度设计、业务规则与实务操作全景解读

Contents

目录

夜盘连续交易制度全景解读，涵盖规则、风控与合规实务要

点。

01

制度背景与推出意义

02

连续交易品种与时间安排

03

交易规则与操作细则

04

结算制度与风险控制

05

监管措施与合规要求

06

法律法规框架与实务影响

CHAPTER01

制度背景与推出意义

从现货定价时差到期货市场国际化的战略选择

MarketContext

连续交易制度推出的市场背景

国际贵金属与有色金属现货的核心定价时段集中在北京时间的夜间，国内期货市场若仅保留日间交易，将导致产业客户在

最关键的价格波动窗口缺乏避险工具，这是上期所推出连续交易制度的根本驱动力。

01

定价权在欧美夜间时段：黄金和白银现货定价时间集中在北京时间的夜间，伦敦金银市场协会的定盘价以及纽约商品交易所的主交易

时段均在欧美工作时间，国内日盘无法覆盖。

LBMA·COMEX

02

隔夜敞口风险暴露：国内产业客户和投资者在夜间价格剧烈波动时缺乏有效的风险管理工具，被迫承受隔夜敞口风险，期货市场

服务实体经济的功能受到时段限制。

OVERNIGHTRISK

03

贵金属品种条件最成熟：国内外贵金属期货价格联动紧密，市场参与者对延长交易时间的呼声最为强烈，黄金和白银品种的市场规模和流动性

条件也最为成熟。

Au·Ag

STRATEGI