金融行业期货部期货分析师期货策略制定手册（执行版）.docxVIP

金融行业期货部期货分析师期货策略制定手册（执行版）

第1章期货市场概述

1.1期货市场发展历程

期货市场的起源可追溯至19世纪中叶的美国芝加哥。1848年，芝加哥谷物交易所（ChicagoBoardofTrade,CBOT）的成立标志着现代期货市场的诞生。早期交易所通过标准化的合约促进农产品交易，有效解决了信息不对称和实物交割的难题。19世纪末，芝加哥商品交易所（ChicagoMercantileExchange,CME）成立，引入了工业品期货合约，进一步扩大了市场范围。20世纪70年代，布雷顿森林体系瓦解后，全球金融动荡催生了金融期货的诞生——CBOT于1972年推出外汇期货，CME于1975年推出股指期货的雏形。

中国期货市场起步较晚，1990年上海证券交易所成立，1992年深圳证券交易所成立。1995年，郑州商品交易所推出绿豆期货合约，标志着中国期货市场的正式起步。随后几年，大连商品交易所和上海期货交易所相继成立。2006年，中国金融期货交易所成立，股指期货等金融衍生品开始交易。2010年，沪深300股指期货上市，标志着中国衍生品市场进入新阶段。截至2022年，中国期货市场已形成商品期货与金融期货并存的格局，合约种类超过90种，日均成交额突破万亿元。

1.2期货市场基本功能

期货市场最核心的功能是价格发现。交易所通过集中竞价机制，汇集买卖双方的供需信