金融行业期货公司分析师期货数据分析手册（执行版）.docxVIP

金融行业期货公司分析师期货数据分析手册（执行版）

第1章期货市场概述

1.1期货市场发展历程

期货市场并非横空出世，而是商品经济发展到一定阶段的必然产物。从19世纪的芝加哥期货交易所（CBOT）诞生算起，现代期货市场已走过160余年的演变之路。早期以农产品期货为主，交易目的更多是为了规避价格风险。1925年芝加哥商品交易所（CME）成立后，金融衍生品开始崭露头角，但真正迎来爆发式增长的是20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后的浮动汇率时代。当时，美元对石油等大宗商品的计价结算方式发生变化，促使投机者与套期保值者涌入市场，催生了能源期货的快速发展。

中国期货市场起步较晚，1990年上海期货交易所（SHFE）和1991年深圳期货交易所（SZFE）相继成立，但早期发展经历了政策打压、重组整合的波折。2006年《期货交易管理条例》颁布标志着监管体系走向成熟，此后市场参与者数量从不足200家增长至2022年的近3000家，交易品种从最初的几个扩大到涵盖农产品、金属、能源、金融等四大类数十个合约。据Wind数据显示，2022年中国期货市场总成交量达77.3亿手，同比增长12%，日均成交金额突破3000亿元大关，市场深度和广度均实现质的飞跃。

1.2期货市场基本制度

期货市场的核心在于其独特的制度设计，这些制度共同构成了市场有序运行的基础框架。保证金制度是期货市场最基础的风险控制机制，