森合高科(920038)国内环保型贵金属选矿剂领先者，环保替代驱动长期成长.docxVIP

基础化工|化学制品北交所|新股申购

2026年07月24日

森合高科(920038.

森合高科(920038.BJ)

——国内环保型贵金属选矿剂领先者，环保替代驱动长期成长

投资要点：

发行价格29.06元/股，发行市盈率11.15X，申购日为2026年7月27日。森合高科本次发行股份全部为新股，本次公开发行股份数量为1,911.3201万股，发行后总股本为10,450.5201万股，本次发行数量占发行后总股本的18.29%。本次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行股份数量占发行后可流通股本比例为34.52%，老股占可流通股本比例为47.02%。本次发行战略配售发行数量为191.1320万股，占本次发行数量的10.00%。公司此次募集资金主要用于“年产8万吨环保型贵金属提取剂建设项目（一期）”。

公司市占率位于国内环保浸金药剂生产企业首位，实控人合计持股56%。森合高科专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售。公司针对黄金等贵金属生产行业使用氰化钠导致的高污染、高耗能及资源利用率低等问题，自主研发含氰基低毒环保浸出药剂配方及生产工艺，经过多年发展形成工艺技术成