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金融行业金融市场部外汇交易员外汇交易操作手册

第1章外汇市场概述

1.1外汇市场定义

外汇市场，顾名思义，是货币与货币相互交换的场所。但远不止于此。它本质上是全球最大的资产市场，交易规模每日突破百万亿美元大关，远超股票和商品市场。这里的每一笔交易，都涉及两种货币的价值判断与交换。例如，欧元兑美元的交易，既是买入欧元的行为，也是卖出美元的过程。这种双向性是外汇市场最核心的特征之一。从业者必须明白，外汇市场并非单一的买卖场所，而是多种货币对之间动态博弈的复杂系统。

1.2外汇市场类型

外汇市场主要可分为两大类：场外交易市场(OTC)和交易所交易市场。场外市场是主流，超过90%的外汇交易在此完成。银行、金融机构通过电话、网络等直接进行交易，没有固定物理场所。这种模式赋予参与者极大的灵活性，可以根据自身需求定制交易条款。与之相对，交易所市场则像股票市场一样，有中央清算所和标准化的合约。但外汇交易所交易量占比极小，且品种有限。场外市场的高度流动性和定制性，使其成为专业交易员的主要战场。

1.3外汇市场参与主体

外汇市场参与方构成复杂多元的生态系统。顶端是大型跨国银行，它们既是市场做市商，也代表客户执行交易，其交易量占据市场主导地位。其次是一家中型银行，它们连接大型银行与零售客户。再次是外汇经纪商，为小型机构和零售投资者提供服务。各类企业因国际结算需求参与市场，其交易常与实际贸