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CAPM模型的实证检验方法

CAPM模型是现代资产定价理论的核心基石，由学者在均值-方差资产组合理论基础上提出，核心逻辑是均衡市场中资产的预期收益仅由其承担的系统风险决定，非系统风险可通过分散化投资消除，因此不获得风险溢价。自模型诞生以来，围绕其有效性的实证检验始终是金融研究的核心议题，检验方法也随着金融市场发展与计量技术进步不断演进，从早期的静态截面检验到动态条件检验，从单一回归分析到多维度联合检验，逐步形成了体系完善、层级丰富的方法框架。本文将从CAPM实证检验的理论基础出发，系统梳理经典检验方法与进阶修正方法，总结检验实施中的质量控制规范，最后对方法发展趋势进行展望，为相关研究提供系统性