20221201-华福证券-2023年度电力设备及新能源行业策略报告：沿途虽有坎坷，前景依旧光明.pdfVIP

证券研究报告

行业评级强于大市

2022年12月

沿途虽有坎坷，前景依旧光明

--2023年度电力设备及新能源行业策略报告

证券分析师：

邓伟执业证书编号：S0210522050005

请务必阅读报告末页的重要声明

投资要点

电车电池：锂成本的通胀导致量减、加工费和非锂材料可能面临的通缩导致利减，通胀通缩联合演绎，

是当前压制电车中游标的估值的两大担忧。补贴退坡、成本上行后更考验车企车型产品竞争力，名义

产能过剩后更考验材料企业产品质量、性能、技术、客户结构带来的产能利用率，和成本管控能力，

进一步催化产业链技术变革。重点关注一体化降本的电池和材料龙头、竞争格局相对较好的隔膜环节、

PET铜箔技术先行军和钠离子电池先发优势企业。

储能：海外户储与国内大储共振，边际向好长期高景气。中国：十四五新型储能政策驱动，电力市场

化推动大储经济性；美国：ITC税抵加码，居民电价提高，经济性驱动大储户储共振；欧洲：俄乌战争

下，电