银行业投资观察：区域行调研复盘，产业分化下布局优质成长性银行-260726.pptx

上涨5.70%。

银行转债方面：Wind数据显示本期银行转债平均价格上涨0.38%，跑输中证转债0.01个百分点。个

券方面，涨幅靠前为重银转债（+0.76%）、青农转债（+0.01%），跌幅靠前为常银转债（下跌0.44%）。

投资建议：近期我们走访了川渝湘、山东、江浙等多地区域银行，各行近期经营情况及变化与我们此前

对行业的判断基本匹配。具体来看：（1）量价与投放节奏：二季度信贷投放环比一季度放缓，行业投放呈现“一季度冲高、二三季度淡季蓄力、四季度补充放量”的特征。分区域来看，江浙产业基底扎实，对公信贷需求韧性更强；川渝、山东依托基建与政信类贷款维持投