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2026年上半年信贷ABS市场运行回顾与展望

金融结构评级部金颖罗佳瑜孙梦倩

摘要：2026年上半年信贷ABS市场延续复苏态势，发行规模与发行单数同比保持增长，并呈现出结构分化加剧、不良资产供给扩容的特征。受发行端持续扩容影响，2026年上半年其融资额呈净流入状态，存量余额小幅增长。

从发起机构来看，汽车金融公司和商业银行依然为信贷ABS主要发起机构。其中，商业银行作为发起机构的信贷ABS基础资产主要为不良贷款，进而起到压降不良和优化财务报表的作用；而汽车金融公司发行的产品均为正常类资产，发行目的主要是融资。增量来源方面，2026年上半年个人汽车贷款、不良贷款