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文本分析在上市公司年报风险信息挖掘中的应用

一、引言

上市公司年报是资本市场信息披露体系的核心载体，是投资者、监管部门及其他市场参与主体了解公司经营状况、判断潜在风险的最权威依据。长期以来，市场对年报的分析多聚焦于财务报表中的结构化数据，通过资产负债率、盈利增速、现金流水平等量化指标判断公司风险，但这类指标往往存在滞后性，且容易被管理层通过会计手段进行调节。事实上，年报中占比最高的内容是非结构化的文本表述，大量关于未来经营不确定性、潜在损失、外部冲击的风险线索散落在各个章节，仅依靠人工逐份阅读分析，不仅效率低下、成本高昂，还容易受到分析者主观判断、精力限制的影响，出现风险遗漏、判断偏差等问题。