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气候相关金融风险压力测试框架与应用案例

引言

随着气候变化日益严峻，金融体系面临的物理风险和转型风险逐步显现。气候相关压力测试（ClimateStressTesting）作为识别和量化气候风险的重要工具，正成为金融机构风险管理的关键环节。本文提供气候相关金融风险压力测试的框架设计和应用案例，助力企业完善风险管理。

一、核心要素与分析框架

1.气候风险分类

1）物理风险：气候变化直接导致的物理影响，包括极端天气、海平面上升、生物多样性锐减等。

2）转型风险：为响应全球气候变化政策和公众意识，市场逐步转向低碳经济所引发的风险，如碳定价、技术革新、监管政策等。

2.关键指标

碳排放强度（行业/资产级）

收益率变动（在不同情景下）

违约概率/违约率变化

资产价值重估（如房地产、基础设施）

3.压力情景设定

常用气候情景：

情景类型

单位影响

测试目标

最低排放情景（1.5°C）

全球变暖控制在1.5°C以内

相对稳健，符合政策导向

中等排放情景（2°C）

仍可实现《巴黎协定》目标

测试政策驱动风险

高排放情景（4°C）

无政策干预，依赖惯性发展

评估物理风险暴露

4.数据与方法（以存款机构为例）

数据来源：行业排放数据库、气候模型（如CMIP6）

方法：

映射资产碳足迹

构建气候因子传导路径：

碳定价→企业盈利能力→资产价值/偿付能力

量化损失概率：以银行贷款组合为例，计算碳约