【中邮-2026研报】泡泡玛特(09992):国内高增,海外蓄势,多IP接棒增长.pdfVIP

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  • 2026-09-30 发布于广东
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【中邮-2026研报】泡泡玛特(09992):国内高增,海外蓄势,多IP接棒增长.pdf

证券研究报告:商贸零售|公司点评报告

发布时间:2026-09-24

股票投资评级泡泡玛特(9992.HK)

买入|维持国内高增,海外蓄势,多IP接棒增长

个股表现⚫事件

泡泡玛特发布2026年中期业绩,26H1实现收入171.73亿元(同

20%泡泡玛特恒生指数

比+23.8%),归母净利润50.38亿元(+10.1%),经调整净利润51.56

0%

亿元(+9.5%),毛利率69.7%(-0.6pct),经调整净利率30.0%(-

-20%

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