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面板向量自回归模型的经济冲击传导分析

一、引言

近些年，全球经济格局进入深度调整期，各类内外部冲击对经济平稳运行的影响持续凸显。从外部看，地缘冲突带来的大宗商品价格波动、主要经济体货币政策的溢出效应、全球性公共事件对产业链供应链的冲击，都通过贸易、金融、预期等渠道在全球经济网络中传导，任何一个经济体都难以在这种交叉传导中独善其身；从内部看，当前正处于经济结构转型升级的关键阶段，产业结构调整、房地产市场转型、地方债务治理等领域的内源性变化，也会沿着产业链、区域关联网络在不同部门、不同地区间传导，若不能准确把握冲击的传导规律，就可能导致风险跨领域传染，影响经济高质量发展的节奏。在这样的背景下，如何科学识别各类经济冲击的传导路径、时滞、强度与异质性，提前做好政策预案、畅通政策传导渠道、提升经济系统韧性，不仅是宏观经济研究领域的核心学术命题，更是宏观调控实践必须回应的现实需求。

长期以来，学界对经济冲击传导的分析主要依托三类方法：一类是基于宏观经济理论的结构化模型，这类方法依赖严格的理论假设，一旦预设的因果关系与现实存在偏差，估计结果就会出现系统性偏误；第二类是传统时间序列向量自回归模型，这类方法虽然不需要预设严格的因果关系，能够捕捉变量间的动态互动，但对单一个体的时间序列长度要求极高，且无法识别不同个体之间的异质性特征，难以适配多主体、多维度的面板数据分析需求；第三类是静态面板模型，这类