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DEEPFRAMEWORK资产配置方法深度框架精讲战略配置·经典模型·风险平价·全天候2026年09月

课程导览01配置框架总览战略与战术的分层认知02经典模型精讲均值方差与BL模型03风险视角方法风险平价与全天候策略04方法对比与选择各模型适用边界05实践落地路径2026年配置实践

01配置框架总览先定框架，再谈方法战略定方向，战术调节奏

目标是资产配置的起点配置始于清晰的目标，而非直接寻找方法目标是资产配置的起点，三维平衡是原则，方法则是抵达目标的路径。三维平衡原则风险、收益与流动性三者之间的动态平衡目标设定三问投资目的是什么投资期限多长风险承受能力如何长期资产管理三种方法买入持有法购买初始组合并长期持有，不做积极再平衡恒定混合法定期再平衡，维持各类资产恒定比例投资组合保险法股票金额等于系数m乘以（全部组合价值减最低价值）

SAA是组合的长期锚长期回报主要由配置结构决定，而非短期择时以长期基准比例锚定组合结构，让配置纪律替代短期择时冲动典型案例：哈利·布朗永久投资组合——现金、债券、股票、黄金各占25%核心定义根据风险承受能力、预期回报目标、投资期限，提前确定股票、债券、现金等大类资产的长期基准比例。本质特征3项投资周期通常5-10年甚至更久，忽略资产短期波动调整频率一般每年或每三年检视、再平衡一次，确定后长期保持稳定核心目标通过多元化分散非系统性风险，控制组