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金融开放与资本账户可兑换的次序

一、引言

在经济全球化深入发展的背景下，金融开放是各国融入全球经济体系、提升资源配置效率的必然选择，而资本账户可兑换作为金融开放的核心组成部分，其推进节奏与次序安排直接关系到一国金融体系的稳定与开放红利的实现。早在上世纪后半叶，全球范围内就曾出现过一波金融自由化浪潮，但不少新兴经济体由于忽视开放次序、贸然全面放开资本账户管制，最终引发了严重的金融危机，付出了沉重的经济代价。与之相对，部分成熟经济体遵循渐进有序的开放路径，在保持金融稳定的同时充分享受了开放带来的增长红利。由此可见，金融开放与资本账户可兑换的次序并非无关紧要的技术问题，而是决定开放成败的关键因素。深