国信证券宏观快评-十一假期数据点评-旅游目的地极化.pdfVIP

证券研究报告|2025年10月09日

2026年10月10日

十一假期数据点评

旅游目的地“极化”背后

经济研究·宏观快评

证券分析师：田地0755tiandi2@执证编码：S0980524090003

证券分析师：董德志021dongdz@执证编码：S0980513100001

事项：

2026年10月1日-7日，交通运输部信息显示累计全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，日均约3.06

亿人次，同比增长0.6%，流动量创历史同期新高。

评论：

结论：

从初步数据看，开年后K型经济的影响充分映射在国庆黄金周数据中，“增量放缓，结构分化”成为基本

盘。在“鄙视链”的两端，“县域游”与“出境游”同时井喷：一方面，境内“高铁+县域”的下沉组合

胜出；另一方面，出境游规模扩大、目的地更加多元。消费端则呈现流量强、支出弱的特点，体验感和个

性化服务获得青睐。

特征一：总量新高，增长趋缓。10月1日-7