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《公司法》修订中的双层股权结构设计

作为现代公司治理体系中的核心制度，股权结构的设计直接关系到公司控制权分配、不同主体的利益平衡与长期发展活力。传统公司法所确立的“一股一权、同股同权”原则，构建于资本平等的基本逻辑之上，在长期的商业实践中发挥了基础性的治理作用。但随着新经济业态的崛起，以人力资本为核心竞争力的科创企业对控制权稳定的需求，与传统股权结构下融资过程中的股权稀释效应形成了日益突出的矛盾。双层股权结构作为回应这一矛盾的制度探索，通过表决权与收益权的差异化配置，实现创始团队控制权保留与股权融资的平衡，逐渐成为全球资本市场治理规则竞争的重要内容。我国本次《公司法》修订直面商业实践的现实需求