【大同-2026研报】有色金属行业周报：加息预期降温与供给约束共振，金属震荡分化.pdfVIP

证券研究报告——有色金属行业周报

加息预期降温与供给约束共振，金属震荡分化

【2026.10.5-2026.10.11】

核心观点

行业评级：看好

美联储加息预期降温与矿端供给硬约束共振。美国9月非农数

据大幅低于预期，市场对10月加息预期显著降温，美债收益

发布日期：2026.10.13

率回落构成阶段性支撑；但矿端偏紧格局持续深化，铜精矿TC

继续下探、罢工扰动发酵，低库存对价格形成坚实支撑。板块

整体呈震荡格局，机会在结构。

有色金属行业行情走势图

工业金属：矿端偏紧进一步向冶炼端传导，铜精矿TC深陷负

值并继续下探，铜矿罢工扰动持续发酵，国内精铜产量环比下