跨境高频加密货币套利交易中“抢跑”（Front-Running）行为的反操纵法律规制——基于美国商品期货交易委员会（CFTC）2024年市场欺诈判例的文本诠释.pdfVIP

跨境高频加密货币套利交易中“抢跑”（Front-Running）行

为的反操纵法律规制——基于美国商品期货交易委员会（CFT

C）2024年市场欺诈判例的文本诠释

摘要

随着去中心化金融生态的野蛮生长，跨境高频加密货币套

利交易中的抢跑行为日益猖獗。这种利用区块链公共内存池信

息差进行提前截留的算法操纵，给全球多边数字资产市场秩序

带来了毁灭性的冲击。本文采用法教义学诠释与潜在剖面模型

相结合的方法，以美国商品期货交易委员会在二零二四年做出

的系列加密市场欺诈判例为文本解构对象。实证检验结果宣告

，在引入了去中心化技术依附系数、跨境套利阻断指数以及内

存池数据透明度的二阶逐步回归模型中，整体模型的排位拟合

优度达到了五十九点八个百分点的极高水准。这一结论有力地

宣告了传统仅凭形式主义合同自治、字面意思联络或买卖独立

性外观认定市场操纵模式的彻底破产。本研究极大深化了涉外

高频数字财富发行的实质防护与细化划界架构，为健全跨境加

密资产防线提供了坚实理性的合规红线与反制策略。

关键词：跨境高频加密货币、抢跑交易、市场操纵、美国

商品期货交易委员会、法律规制

一、引言

随着全球数字经济的高速增长，去中心化金融生态迎来爆

发式扩张。跨境高频加密货币套