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上市公司商誉减值计提的市场时机选择行为研究

一、引言

随着资本市场并购重组活动的日益频繁，上市公司通过并购形成的商誉规模持续扩大，商誉减值问题逐渐成为资本市场关注的核心议题之一。商誉本质上是企业预期未来超额收益的现值，但由于其确认和计量存在较强的主观性，商誉减值计提往往成为上市公司调节利润、进行盈余管理的重要工具。近年来，部分上市公司在商誉减值计提过程中表现出明显的时机选择行为，即在特定市场环境、监管周期或企业经营阶段，刻意调整减值计提的时间和金额，以实现特定的经营或财务目标。这种行为不仅影响了财务报告的真实性和可靠性，也误导了投资者决策，破坏了资本市场的公平性和有效性。因此，深入研究上市公司商誉减值计提的市场时机选择行为，分析其理论基础、具体表现、动因及经济后果，并提出针对性的治理对策，对于规范上市公司会计行为、保护投资者利益、维护资本市场稳定具有重要的现实意义（陆正飞等，2018）。

二、上市公司商誉减值计提市场时机选择的理论基础

（一）盈余管理理论

盈余管理理论是解释上市公司商誉减值时机选择行为的核心理论之一。Healy和Wahlen（1999）将盈余管理定义为管理层通过选择会计政策或构造交易来改变财务报告信息，以误导利益相关者对企业经营业绩的判断，或影响基于会计信息的契约结果。商誉减值作为一种基于会计估计的会计处理方式，其计提时间、金额均依赖于管理层对商誉可收回金额的判断，