【华宝-2026研报】2026年10月资产配置报告：海外扰动仍多，以稳为主.pdfVIP

证券研究报告——宏观策略月报

海外扰动仍多，以稳为主

——2026年10月资产配置报告

HWABAOSECURITIES2026年10月15日

分析师：蔡梦苑（执业证书编号：S0890521120001）

分析师：郝一凡（执业证书编号：S0890524080002）

►请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明

宏观主线梳理

宏观主线梳理

美伊谈判仍未有进展，油价高企、美债扰动持续上升

Ø美联储加息周期仍未结束，海外流动性持续收紧

u油价仍处高位，美国通胀压力仍挥之不去，美联储9月再度启动加息，由于就业数据回落，10月或暂停加息，但后续仍有进一步加息

的可能性，短期内对全球市场风险偏好仍形成一定压制。

海外宏观u海外流动性收紧已对欧美、日韩的股债汇市场带来负面影响。

Ø美伊谈判未有进展，债市风险仍然较大

u目前美伊谈判没有新进展，特朗普宣称中期选举后有重新轰炸伊朗的可能，