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- 2026-10-19 发布于广东
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上上
市
公
司
有色金属
公2026年06月29日
司南山铝业国际(02610)
研
究
/——东南亚领先氧化铝制造商，电解铝项目打开成长空间
公
司
深
度报告原因：首次覆盖
⚫公司为东南亚领先的冶金级氧化铝制造商。公司专注氧化铝的生产及销售，依托印尼铝
增持（首次评级）
产业链布局，推进由氧化铝向电解铝产业链延伸。截至2025年底公司拥有氧化铝产能
400万吨，并于2026年1月启动第一期年产25万吨电解铝项目，此外还规划中长期
证建设额外50万吨电解铝产能，项目建成后可消化自产氧化铝，充分发挥原料与能源成
券市场数据：2026年
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