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数字货币跨境支付的监管沙盒制度设计

一、引言

随着数字经济全球化进程的加速，数字货币凭借其低成本、高效率、便捷性等特性，逐渐成为跨境支付领域的创新核心载体。无论是中央银行数字货币（CBDC）的跨境试点落地，还是私人稳定币的跨境流通尝试，都在重塑传统跨境支付体系的同时，对现有全球金融监管框架提出了严峻挑战。传统监管手段往往陷入“过度抑制创新”或“放任风险扩散”的两难困境，而监管沙盒作为一种“在可控环境中测试金融创新”的柔性监管工具，为平衡创新活力与风险防控提供了可行路径（IMF，2020）。本文将围绕数字货币跨境支付的监管沙盒制度设计展开深入探讨，剖析其理论基础、现实需求、核心原则、运行机制及风险防控体系，并结合国际经验提出中国实践的适配路径，以期为构建安全高效的数字货币跨境支付监管体系提供参考。

二、数字货币跨境支付监管沙盒的理论基础与现实需求

（一）监管沙盒的内涵与演进逻辑

监管沙盒最早由英国金融行为监管局（FCA）提出，其核心是为金融创新主体提供一个受监管的“安全测试空间”，允许在特定范围内测试创新产品、服务或商业模式，监管机构则同步监测风险并动态调整规则，既避免创新因过度监管而夭折，又防止风险外溢至整个金融体系（FCA，2016）。随着金融科技的跨境渗透，监管沙盒逐渐从国内单一辖区模式向跨境协同模式演进：早期沙盒主要聚焦国内金融创新测试，而近年来多国监管机构开始探索跨境沙盒联